|
|
 |
|
|
 |
Отечественная экономика: среднесрочные перспективы энергетической отрасли (ТГК)
Автономная некоммерческая организация ""Независимая финансовая экспертиза"" (сайт ppnf.ru) в декабре 2014 г., перед подведением годовых финансовых итогов года, провела ежегодный мониторинг ТГК, российских энергетических компаний. Эти компании были созданы в результате реформирования РАО ""ЕЭС России"". Результаты мониторинга выявили неплохие потенциалы роста в секторе ТГК в 2013 году.
Задачи исследования были поставлены следующие:
- определить степень финансовой эффективности самых крупных предприятий энергетического сектора;
- понять тенденцию развития отрасли на краткосрочную перспективу.
Временной промежуток анализа энергетического сектора"
Для рассмотрения выбран период с 2009 по 2013 годы. В 2008 году произошел спад мировой экономики. Россия, как наиболее зависимая от цен на сырье страна, для исполнения своих обязательств была вынуждена использовать часть Резервного фонда для компенсации снизившихся доходов и поддержания среднего уровня жизни населения. Интересно выяснить, как быстро адаптировались компании энергетического сегмента экономики к неблагоприятным условиям и как изменилось их финансовое положение за прошедшие 5 лет. К финансовой эффективности предприятий, как правило, привязана и стоимость их акций."
НКО "Независимая финансовая экспертиза" публикует краткий обзор энергетической отрасли, выполненный на основании финансового анализа самых влиятельных предприятий, расположенных в России. На временном интервале с 2009 по 1013 годы был проведен экспресс-анализ финансового состояния всех перечисленных предприятий. Исходными данными для анализа послужили годовые бухгалтерские отчеты , выполненные на основании с РСБУ. Все отчеты были получены из открытых источников, а результаты исследования не содержат злого умысла при изложении финансового положения каждой компании.
Финансовый анализ компаний был проведен вычислением ряда финансовых показателей последовательно в 5 этапов. В ходе выполнения работ были проанализированы:
- агрегированный баланс;
- ликвидность и платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- рентабельность;
- деловая активность.
В каждой из пяти групп вычислялся ряд коэффициентов, применяемых в российской практике финансового анализа. Их дальнейшая обработка позволила вычислить коэффициент «веса» каждой компании для дальнейшего сравнения с аналогичными показателями других компаний, действующих в том же секторе экономики.
"Таким образом, предлагаемая методика анализа позволила структурировать ежегодные финансовые коэффициенты по их назначению и в динамике, что поможет всем интерессантам определить причины их возникновения.
Финансовая результативность энергетической отрасли"
Рисунок ниже показывает график отраслевых итогов по годам с выделением минимального, максимального и среднего значения.
http://ppnf.ru/oao/images/t-summ-grafik.png
До 2012 года происходило небольшое, но стабильное уменьшение среднеотраслевых значений финансовой эффективности энергетических компаний. В 2012 году среднеотраслевое значение стало увеличиваться. График изменения отраслевых значений относительно показателей за прошлый год демонстрирует устойчивость диапазона минимальных / максимальных значений финансовой эффективности предприятий. Это указывает на то, что в 2009 году состояние рыночного равновесия было утеряно и не восстановлено до сих пор. Продолжение графика на 2014 год позволяет с достаточной степенью уверенности предположить следующее:
- при стабильном состоянии мирового рынка и отсутствии форс-мажорных явлений в российской экономике отраслевая характеристика финансовой эффективности отрасли будет повышаться и далее;
- увеличиваться будут как минимальные, так и максимальные значения сектора;
- отрасль ТГК имеет потенциал роста, который при рациональном инвестировании может дать хороший эффект в среднесрочной перспективе.
Перспективы развития электроэнергетики существенным образом влияют на котировки ценных бумаг компаний, занятых в этом секторе экономики.
По традиции, проверим главную идею ""либералов"": существует ли зависимость между формой собственности предприятий и их финансовой эффективностью. Для этого проранжируем суммарную эффективность всех компаний за последние 5 лет."
По сумме всех показателей финансового состояния за весь анализируемый период (с 2009 по 2013 годы) компания "Мосэнерго" (ТГК-3) с государственным участием и участием субъекта федерации (г. Москва) в акционерном капитале занимает лидирующую позицию в отрасли. На втором и третьем местах стоят компании "Волжская ТГК" (ТГК-7) и "Фортум" (ТГК-10) с преобладающим иностранным участием в структуре акционерного капитала. Предпоследнее и последнее места занимают компании "ТГК-14" (государственная собственность) и "ТГК-2" (частная иностранная + российская собственность) в структуре ценных бумаг.
Динамика рейтинга по годам отражена ниже. Из нее видно, что в 2013 году лидирующая компания поменяла места с первого на четвертое, а первое и второе места распределили компании "ТГК 7" и "Фортум". Последний по списку, "ТГК-2", в 2013 году ухудшила свою позицию с 10 до 12-й, а компания с иностранным участием "ТГК-14" с 14 позиции переместилась на 10-ю.
Следовательно, предположение о том, что государственный собственник менее эффективен, во многом спорно, и положение ""Мосэнерго"" (ТГК-3) тому прямое доказательство - первое место по суммарным итогам пяти последних лет. В то же время положение ""ТГК-2"" занимает последнее место по суммарным итогам пяти последних лет.
http://ppnf.ru/oao/images/t-tabl-2013.png"
Подготовлено: Автономная некоммерческая организация ""Независимая финансовая экспертиза"""
Адрес источника: http://ppnf.ru/ppnf/tgk-2014.htm
Контактное лицо: Александр Колосков (написать письмо автору)
Компания: Автономная некоммерческая организация "Независимая финансовая экспертиза" (все новости этой организации)
Добавлен: 19:14, 26.12.2014
Количество просмотров: 925
Страна: Россия
| Филиал ПАО "Россети"усилит ветровую защиту 48 магистральных ЛЭП Подмосковья, Россети -МЭС Центра, 13:21, 25.08.2026, |
196 |
| Специалисты филиала ПАО «Россети» – МЭС Центра смонтируют более 1,7 тыс. современных гасителей вибрации на системообразующих линиях электропередачи в Московской области. Работы пройдут на 37 энерготранзитах 220 кВ и 11 ЛЭП 500 кВ, участвующих в схеме выдачи мощности с крупнейших объектов генерации. |
|
|
|
|
|
|
|
Разделы //
Новости по странам //
Сегодня у нас публикуются //
|
|
